Muốn vậy cần phải tiến hành tái cấu trúc 3 yếu tố bao gồm dòng tiền, chiến lược duy trì hoạt động và xây dựng tính độc lập
Nguyễn Văn Thuận, Trưởng khoa Tài chính-nhà băng, Trường ĐH Mở TPHCM, phân tích: Việc UBCKNN xếp loại CTCK theo chuẩn CAMEL cho thấy giao hội vào đánh giá khả năng quản trị rủi ro của CTCK. Thí dụ, để đánh giá chất lượng dịch vụ của CTCK, cần có những khảo sát chuyên sâu, cụ thể, thậm chí phải lấy ý kiến trực tiếp từ các NĐT. Nâng cấp các tiêu chí trạng sư Trần Minh Hải, Giám đốc Công ty Luật Basico, chỉ ra rằng việc UBCKNN đưa ra 5 chỉ tiêu bao gồm vốn C, tài sản A, quản trị M, hiệu quả kinh doanh E và thanh khoản L để đánh giá công ty quản lý quỹ thoạt nhìn rất chi tiết, vì ngay cả các bộ đánh giá của nước ngoài cũng thường chỉ dùng khoảng 2 chỉ tiêu mà thôi.
Nâng cấp các công ty mua bán dữ liệu NĐT Nguyễn Minh Hà (TPHCM) đã chỉ ra một thực tiễn đáng buồn: Các công ty ngay từ đầu thành lập với định hướng cung cấp dữ liệu từ thô đến tổng hợp trên TTCK đang rơi vào thể cực kỳ khó khăn trong hoạt động. Với nhiều tiêu chí, đề nghị cao và khối lượng công việc lớn như vậy, việc phải có những đơn vị độc lập tham dự đánh giá, xếp loại, lập ra các bộ lọc trên TTCK là điều thế tất.
Cách xếp loại này sẽ giúp UBCKNN quản lý hoạt động các CTCK tốt hơn, nhưng lợi ích đem lại cho NĐT vẫn còn để ngỏ.
Ông Hoàng Thạch Lân cho rằng, nhu cầu về dữ liệu dù rằng không gia tăng, nhưng cũng không giảm mạnh và có khuynh hướng được duy trì.
Nhưng chỉ e rằng, nhiều công ty khi chưa tới đích đã “chết yểu” vì nhiều duyên cớ khác nhau. Theo ông Hoàng Thạch Lân, Giám đốc Môi giới CTCK MHBs, chuẩn hóa dữ liệu là điều kiện cần trong việc xếp loại CTCK nói riêng, hoặc thực hiện các bộ lọc khác trên TTCK nói chung, nhưng chưa đủ. Cũng na ná, đã có không ít trường hợp đánh giá, xếp loại trên thị trường những năm qua nhìn chung khá ổn về mặt phương pháp luận, mục đích, nhưng lại làm không tới nơi.
Mặc dầu đều được kiểm toán nhưng thành thực mà nói mức độ xác thực, tính minh bạch liên can đến mỏng chưa đồng đều. Công ty A. , Công ty B. Thực tế, tại một số nhà băng giờ đều đã thiết lập được hệ thống kiểm toán, kiểm soát nội bộ, đánh giá chất lượng tài sản, khả năng quản trị rủi ro từ bộ phận cho đến hệ thống khá chém đẹp.
Nhưng lại có công ty E. Tiêu biểu là việc một số CTCK những năm trước đây ban bố thị phần đông, tốc độ tăng trưởng, mở rộng cao, nhưng giờ đang phải lãnh quả đắng vì đã chọn hướng đi quá “nóng”.
Chả hạn BCTC của CTCK được công ty kiểm toán lớn thực hành sẽ phải có điểm khác với các công ty kiểm toán nhỏ.
Các CTCK giờ đây trong thiên hướng tiết giảm uổng, tinh gọn hàng ngũ sẽ dùng các dịch vụ thuê ngoài (outsourcing) về dữ liệu thay vì có một đội ngũ như trước. Và điều tương tự cũng diễn ra tại các CTCK, Chẳng hạn sau một thời đoạn phóng tay cho hoạt động margin, giờ đây cũng đã có cơ chế để đánh giá chất lượng tín dụng khách hàng.
Gói dữ liệu thông báo tài chính giá từ vài trăm ngàn đồng đến vài triệu đồng. Với trường hợp này, cần phải đưa vào thêm những thang điểm để đánh giá. Bộ lọc hoàn chỉnh sẽ trợ lực cho NĐT rất lớn, tạo thêm niềm tin. Áng, NĐT cá nhân đề nghị về dữ liệu cũng không quá cao sẽ chọn phương án trả tiền hay xài “free”? Trong khuynh hướng tranh giành khách hàng hiện thời, CTCK cũng có thể dự hỗ trợ khách hàng bằng cách xử lý các thông báo, số liệu trong một khuôn khổ nào đó theo yêu cầu của khách.
Như vậy, nếu các cơ quan quản lý đứng ra tham khảo ý kiến từ các CTCK, hoặc có một đơn vị nào đó thống nhất được các ý kiến, ý kiến từ thành viên thị trường và cơ quan quản lý có thể sẽ đưa ra những xếp loại chuẩn xác hơn.
Nếu đã không chuẩn ngay từ đầu vào thì khó ổn đầu ra. Nhưng CTCK quản trị rủi ro tốt nhất hoặc có ít rủi ro trong hoạt động không đồng nghĩa với CTCK tốt nhất. Cách đây 4-5 năm đã tổ chức xếp loại CP rất hoành tráng nhưng sau đó đã không thể duy trì hoạt động của mình. Cơ quan quản lý tương trợ cho các công ty cũng chính là góp phần san sẻ, chuyên môn hóa cho công tác đánh giá, xếp loại, qua đó hoàn thành những bộ lọc trên TTCK, đem lại lợi ích cho vớ các bên, chấm dứt tình trạng dở dang bây giờ.
Nào đó đưa những dữ liệu cũng ở mức “một chín một mười” lên website cho NĐT dùng miễn phí. Quá nhiều dịch vụ free, trong khi tính phí cũng không quá vượt trội hoặc cũng chưa đến lúc cấp thiết, hẳn nhiên chẳng ai muốn bỏ tiền ra.
Luật sư Trần Minh Hải nói: "Có bao nhiêu bộ lọc, xếp loại từ các cơ quan quản lý khiến thị trường tâm phục khẩu phục? Tôi cho rằng, vấn đề quan yếu là cơ quan quản lý phải tạo dịp để các yếu tố hiệu quả nhất phát huy".
TS. Chào giá cho NĐT C. Nên chăng, cần có một giải pháp phối hợp giữa cơ quan quản lý và các đơn vị khác trong việc đánh giá xếp loại? Tại một số nhà nước trên thế giới, thường cơ quan quản lý sẽ đưa ra một bộ khung tiêu chuẩn một mực trong việc đánh giá, xếp loại, mang tính định hướng với sự góp ý của cả các thành viên TTCK, còn việc khai triển cụ thể, chi tiết như thế nào sẽ do các đơn vị khác thực hiện.
Như vậy, nếu các công ty dữ liệu trên TTCK duy trì nguồn thu cũng như nuốm gia tăng chất lượng dịch vụ của mình vẫn có thể đủ khả năng để tái cấu trúc thành công và vượt qua giai đoạn sóng gió. Bởi lẽ, đánh giá dựa trên dữ liệu có thể thiên về định lượng nhiều hơn định tính, hay tập trung mổ xẻ kí vãng mà bỏ qua những rủi ro về tương lai. Một vướng mắc khác trong việc xếp loại CTCK nằm ở chất lượng của dữ liệu trong các loại báo cáo như mỏng tài chính (BCTC), mỏng tỷ lệ vốn khả dụng… Những thưa này là đầu vào để tính toán một loạt các chỉ tiêu quan trọng nhằm xếp hạng CTCK.
Xếp loại CTCK TS. Ảnh: LONG THANH cho nên về lâu dài, việc có những dịch vụ để “trợ lực” NĐT là điều tất yếu và đó cũng là lúc để các công ty cung cấp dữ liệu phát triển. Điển hình như trường hợp của công ty V.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét